BBVA Research: Türkiye Enflasyon Tahminleri Açıklandı

İstanbul — BBVA Research, Türkiye’nin Ekim ayı enflasyon verilerini değerlendiren raporunda önemli tahminlerde bulundu. Raporun öne çıkan noktaları ise şu şekilde:

• Tüketici fiyatları Aylık bazda %2,55 arttı. Bu rakam, hem Bloomberg konsensüsü (%2,7) hem de BBVA’nın beklentisinin (%2,85) altında gerçekleşti.

• Yıllık enflasyon %33,29’dan %32,9’a geriledi.

BBVA Research’ün raporunda yer alan değerlendirmeye göre, 2025 yılı sonu enflasyon tahmini %32,5 seviyesine revize edildi. Ayrıca, 2026 sonu için öngörülen %23 üzerindeki yukarı yönlü riskler artış gösteriyor.

BBVA ayrıca, TCMB’nin faiz indirimi sürecine yönelik şu yorumda bulundu:

TCMB’nin bu yıl için hedef aralığı olan %25-29 bandını yukarı yönlü revize etme ihtimali bulunuyor. Bu durum, gelecek yıllarda para politikasının seyrini etkileyebilir. TCMB’nin bir sonraki Enflasyon Raporu 7 Kasım’da yayımlanacak.

Diğer Kurumların Beklentilerine Göre:

• JPMorgan, TCMB’nin Aralık ayında faiz indirimine giderek; politika faizinin 2025 sonuna kadar %38,5’e kadar düşebileceğini, 2026 sonunda ise yaklaşık %30,5’e inebileceğini ön görüyor.

• Bazı kurumlar, indirimin her toplantıda artarak devam etmeyeceğini, ancak veriye bağlı olarak küçük adımlarla devam edeceğini belirtiyor. Örneğin, TCMB’nin Aralık ayındaki indirimi kadar, izleyen dönemde piyasaya mesajları da dikkate alınacak.

Beklenen Gelişmeler:

• 7 Kasım’da yayımlanacak Enflasyon Raporu, TCMB’nin 2025 ve 2026 için enflasyon tahminlerini yeniden gözden geçirmesini ve faiz indirimi planları hakkında ipuçları sunmasını bekliyor.

• Kasım ayı enflasyon verileri, Aralık toplantısındaki faiz kararını etkileyecek belirleyici faktör olacak.

• TCMB’nin mesajlarında “veriye bağlı”, “kademeli indirim” ve “fiyat istikrarı önceliği” gibi ifadelerin sıklığı yakından izlenecek.

• Global ve yerel riskler; döviz kuru, gıda fiyatları ve hizmet fiyatlarındaki duraksama, para politikası duruşunu etkileyen unsurlar olarak öne çıkıyor.